Cuando parecía que se había estabilizado la brecha entre el dólar oficial y las otras tres cotizaciones de la moneda norteamericana (el blue, el dólar Bolsa y el “contado con liqui”), el Banco Central emitió una norma que alteró todo.
Grande Lape
Medida "anti-rulo VIP" del BCRA hizo saltar de nuevo la brecha cambiaria: por qué puede impactar en la inflación
Sucede que hasta el lunes existía una “bicicleta” o “rulo VIP” que consistía en que una persona humana podía traer dólares del exterior a través de compra y venta simultánea de títulos públicos y luego, una vez acreditados los dólares en su cuenta corriente en la plaza local, volver a girarlos al exterior.
Ese ida y vuelta con dólares dejaba una utilidad de 3% directo. Sólo lo hacían unas pocas personas de alto patrimonio. También estaba el tradicional “rulo” para personas humanas consistente en comprar hasta 10.000 dólares al tipo de cambio oficial y vender 10.001 dólares en la Bolsa (tiene que ser mayor a u$s 10.000 para que simulación de compra y venta de títulos públicos se acredite a las 24 horas). Esta última alternativa dejaba utilidad de alrededor de 8%.
Vale la pena consignar que el BCRA no perdía reservas con el “rulo” y el “rulo VIP”. Sólo se trataba de cruces entre privados. A partir de ayer, cualquier compra-venta de bonos que implique transferencia desde o hacia el exterior, o que implique cruce de monedas, de peso a dólar o viceversa, obliga a mantener bonos durante 5 días hábiles.
Dicho de otra manera, los bonos tienen que tener 5 días de antigüedad en la cuenta de la persona para que los pueda vender en otra jurisdicción o moneda a la original de compra. Se trabó la operatoria y la brecha saltó al 10%.
Ahora bien, ¿qué es más perjudicial para el BCRA? ¿Los “rulos” o la brecha? Claramente para la economía es más preocupante la brecha dado que se traduce en la devaluación esperada. Y ello puede impactar en inflación adicional. Nuevamente Guido Sandleris, presidente del BCRA, vuelve a equivocarse.
Por frenar una bicicleta entre privados, gatilla suba en la brecha. Quienes traían dólares al país usando el “rulo VIP” estaban abasteciendo a empresas que querían sacar dólares del país. Esas empresas ahora sacarán a mayor precio, aumentando brecha, o bien pueden trasladarse al mercado “blue” o “negro”. Se descontrolaron los controles.
El error previo de Guido Sandleris fue el de haber puesto el cepo en lugar de desdoblar el tipo de cambio. Si hubiera dispuesto un dólar comercial para liquidar las operaciones de comercio exterior (bienes y servicios) y un dólar financiero para el resto (atesoramiento, pago de deudas, giro de utilidades, turismo, tarjetas en el exterior) no tendría las filtraciones actuales.
Habilita compras de dólares para personas humanas al tipo de cambio oficial, el más barato, lo que es un incentivo a que se generen “rulos” de todo tipo. Un obsequio que lleva a pérdida de reservas. Y se ve obligado a poner más trabas por las filtraciones. Si para atesorar, se lleva a las personas a un dólar financiero, más alto, se hubieran acabado esas bicicletas y “subsidios”.
Las reservas del BCRA cayeron 216 millones de dólares en el primer día del mes. Sandleris está envuelto en su propia trampa: sacrifica dólares para que empresas, Nación y provincias paguen deudas en el exterior, para pagos de tarjetas de crédito por consumos en extranjero, y por ser inicio de mes, ahorristas vuelven a cargar su cupo de 10.000 dólares.
La brecha es el dato a mirar de nuevo. Mientras más tarde se corrija la actual situación, más dolerá la salida.
Noticias más leídas
Falsos pasajeros: emboscaron a una conductora de una app y la asfixiaron para robarle
La terrible confesión de la turista argentina antes del inicio de su juicio en Brasil: "Si tengo que ir a la cárcel..."
Carla Peterson brilla en Netflix con la serie argentina más vista y apenas tiene 6 episodios
Horóscopo chino del 24 de marzo: los signos que se reinventan hoy
Horóscopo del 24 de marzo: la energía que empuja decisiones clave en tu signo
Más sobre Economía
Cierra la producción en una fábrica de herramientas de Santa Fe y desvinculan a 40 trabajadores
Cae el precio del petróleo tras el anuncio de Trump de un cese de los ataques contra Irán
Creció la morosidad en los créditos: ya supera el 10% en familias y marca un nuevo récord
Te puede interesar