Israel: ¿Un espejo para saber cómo salir de la inflación y el atraso argentino?

Israel: una economía que colapsó

A principios de los 80, la economía de ese país tenía de arrastre dos factores que complicaban sus finanzas. Las guerras contra los árabes, especialmente la derrota de Yom Kipur en 1973 y la crisis del petróleo dispararon los precios en la economía israelí, aumento el desempleo y provocó una recesión.

Con ese panorama, la inflación en esa década se estableció en torno al 500%.

Las variables económicas de Israel, se descontrolaron. Como suele suceder, la emisión monetaria tuvo que suplir la falta de ingresos genuinos. El gasto público se disparó y llegó a representar el 76 % del PBI, (en donde el gasto militar era del 26%).

El déficit fiscal promedio entre 1973 y 1984 fue del 17.3% del PBI. Como ya apuntamos, se financiaba emitiendo moneda a través del Banco Central. Esta entidad que debía velar por el poder de la moneda del país era un mero instrumento del gobierno para tapar las cuentas en rojo.

El peso de la deuda externa

La deuda externa era dos veces más grande que el PBI y ya -como le sucedió varias veces en la historia a la Argentina- no había Estados u organismos internacionales dispuestos a seguir prestándole plata a un país, que de ser un organismo privado, estaría listo para quebrar.

La situación de 1985 en Israel puede sonarle similar a los argentinos de hoy. Israel tenía reservas en dólares solo para afrontar las obligaciones inmediatas del siguiente trimestre.

Hoy, en la Argentina, las reservas operativas del central son también escasas como para afrontar los próximos vencimientos de deuda y para seguir intervenir en el mercado de cambios y frenar una escalada del dólar, pese a la suba cotidiana.

El FMI aprobó la revisión del acuerdo con el país y le desembolsó US$ 4.000 millones. Algo así como un balde de agua para una persona perdida en el desierto.

Sufrimientos para la población

El precio del pan aumentó 400% en menos de un año y así se dio con la mayoría de los productos básicos. Por supuesto, los salarios no siguieron la misma tendencia, lo que significó una profunda pérdida de poder adquisitivo.

En junio de 1985, la relación entre la lira israelí (la moneda de entonces) y el dólar era de 15.000 a 1. El gobierno creo entonces el Shekel como nueva moneda y le sacó 1 cero. La nueva relación pasó a ser de 1 dólar=1.500 shekels.

Fue el momento de buscar una solución: Unidad política y un plan económico.

El partido laborista de Shimon Peres y el conservador Likud de Ytzhak Shamir dieron el primer paso: formaron un gobierno de unidad nacional en 1984.

Y acordaron una serie de reglas para mantener el tiempo con un solo objetivo. El de reducir la inflación a niveles normales para cualquier país.

• Establecieron una concertación nacional con la Organización de Trabajadores y la Unión Empresarial
• Estabilidad de precios y congelamiento de salarios.

El 1° de julio de 1985 , una reunión de gabinete fue clave. Duró 19 horas y se aprobó un férreo plan para atacar a la inflación.

Además de la “concertación entre empresarios y gremios” se alumbraron las principales medidas de macroeconomía.

• se fijó un tipo de cambio rígido entre el shekel y el dólar
• se recortó el gasto público en un 4% del PBI incluyendo salarios en el sector estatal
• se eliminaron subsidios a distintos productos básicos y programas de bienestar social.

Pero había medidas de fondo para sustentar este plan:

• otorgó una independencia total al accionar del Banco Central para determinar las tasas de interés y la política cambiaria
• Se prohibió explícitamente al Banco Central la emisión de moneda para financiar déficits fiscales.
• El valor del presupuesto. Pasó a ser una herramienta de planificación fundamental. Sin presupuesto aprobado, un gobierno no podía continuar. Obligaba al consenso entre la izquierda y la derecha en el parlamento israelí. Algo similar a un voto de censura para el gobierno de turno. Esto derivó en la privatización de muchas empresas públicas.

Un programa de estabilización a rajatabla

La clase política se comprometió a no salirse ni una coma de ese programa. Sobre todo, respetar la autonomía del Banco Central. No se pudo emitir más para tapar agujeros fiscales. Para poder gasta más, Israel debió hacer que su economía creciera.

Nota: La argentina tiene un PBI similar a 1975, es decir, no solo no crece sino que retrocedió 47 años, un récord mundial.

La situación social cruje, pero no se rompe

Los años de control del déficit fueron duros. Si bien bajó notablemente la inflación, hubo recesión, perdidas de puestos de trabajo y reclamos de las descontento de las organizaciones sindicales.

El gobierno intentó flexibilizar esas duras metas fiscales, pero un Banco Central independiente compensaba las desviaciones elevando la tasa de interés. No se podía financiar el déficit público, que también comenzó a reducirse drásticamente.

El cambio en la economía

Israel comenzó a crecer después de bien entrados los 90. Fue el costo de atacar de verdad a la inflación.

La tasa anual se mantiene desde los mediados del 90 en los valores promedios de la OCDE, la Organización para la Cooperación y Desarrollo, el club de los 38 países más desarrollados. La Argentina intentó ingresar a este selecto club con Mauricio Macri, pero su descalabro económica a partir de 2018 lo pusieron en el nivel de un cuento de hadas.

Con las variables económicas en crecimiento se pudo abandonar varias de las medidas más duras: No hay control de precios, de salarios ni del mercado de capitales.

El tipo de cambio es totalmente flexible y determinado por la oferta y la demanda.(mientras la Argentina vive de cepo en cepo)

Pero hay algo clave: Lo que si se mantiene vigente son los tres cambios institucionales implementados hace casi 35 años. El Banco Central es independiente del poder de turno. El Departamento de Presupuesto es el aval para la acción de gobierno y el acuerdo en estos temas debe imperar en el Parlamento. (Tal vez aquí se encuentre una explicación para comprender por qué Israel se encamine a su quinta elección general en solo cuatro años). Los sistemas parlamentarios tienen una mejor capacidad de reacción que las repúblicas presidencialistas.

A 35 años de la implementación del programa, los desafíos de la economía israelí son totalmente opuestos con los que debió lidiar en los años 80.

La moneda se apreció un 25% en los últimos 15 años ( de nuevo, la inflación en 10 años en la Argentina supera el 2.200% acumulada). La inflación hoy es del 4% por efectos de la pandemia y la guerra de Europa, pero oscila entre el 1 y el 3% anual.

Por último, para terminar de preguntarse si vale la pena encarar un plan como el israelí, el gasto público es de un 40% del PBI, uno de los más bajos entre todos los miembros de la Organización para Cooperación y Desarrollo Económico (OCDE). Hay que destacar que el gasto militar representa 6 puntos de ese 40%.

La realidad de Israel de hoy, que viene desde el comienzo del siglo XXI, se apoya en tres patas inconmovibles.

• Disciplina Fiscal
• Aumento de la producción y apertura al mundo
• Independencia plena del Banco Central

"Desde los últimos 15 o 20 años fue menor al 10%. Hay una gran estabilidad. Los problemas de 1984 y 85 eran que había un gran déficit fiscal, muy pocas reservas en moneda extranjera, la devaluación constante de la moneda, y si nos fijamos hoy, en 2018, el gasto fiscal que llegó a ser 70% del PBI hoy está debajo del 40%.

La moneda que se depreciaba de manera astronómica, ahora se aprecia", reflexionó hace poco tiempo Esteban Klor profesor plenario y titular de la cátedra Herczeg de Economía Política del Departamento de Economía en la Universidad Hebrea de Jerusalén.

Pese a sus enormes disputas políticas, la clase dirigente respeta estos pilares que transformaron a la Economía de Israel. ¿cuán lejos está la Argentina de tomar este camino y mantenerse en esa senda, no importa quien sea el que gobierne? Por ahora, ganan la inflación y el atraso, por mucho.