Los mercados dudan de los "parches" de Massa y piden medidas cambiarias de fondo

Es porque la inflación no está cediendo y es uno de los puntos más desafiantes. El tipo de cambio oficial es la única ancla que le queda al Gobierno para poder frenar o amortiguar la inflación mes a mes.

El problema de la economía no es sólo el cambiario, las reservas o la inflación. Otro de los problemas y desafíos es la demanda de pesos, las colocaciones de pesos están muy débiles y el Gobierno seguramente tendrá que salir a canjear deuda.

Los efectos colaterales del desdoblamiento cambiario

El riesgo cambiario aparecerá en la medida que el mercado de pesos, no quiera colocar pesos y eso termine en poner presión a todos los dólares existentes.

El desdoblamiento del mercado cambiario no impactó positivamente en un mercado que ve a todas esas alternativas como una profundización del cepo. Por esa razón los dólares financieros se encarecieron, los bonos cayeron y el riesgo país se elevó.

Y esto es porque se esperaba que Sergio Massa aplicara una reforma más profunda. Luego del anuncio de los distintos tipos de dólar, el Gobierno dejó en claro que va a continuar por la misma senda; que intentará llevarse bien únicamente con el FMI, pero que las reformas profundas que se necesitan no se llevarán a cabo.

Aunque la decisión de devaluar sin un respaldo es suicida. El problema es que se sigue atrasando el tipo de cambio. Al respecto, Soledad López, especialista de Rava Bursátil, indicó en el programa Qué Hacemos con los Pesos: “Entiendo que devaluar únicamente no es la medida y que por supuesto si devaluase el dólar oficial estallaría todo, pero seguramente el mercado no esperaba más de lo mismo. Los bonos duales se fueron para arriba, el CER también. Aunque hay que tener cuidado con los CER porque durante estas últimas semanas el rendimiento se disparó porque están vendiendo para irse por tipo de cambio”.

“Tuviste un dólar contado con liquidación (CCL) a $335 y ahora está a $307; es negocio. El MEP llegó a $325 y ahora está en $290; es negocio. El dólar Qatar está a $314. Hay una brecha que muestra el miedo de tener los dólares en Argentina: la diferencia entre MEP y CCL. El mes que viene vencen $819 millones. Gran parte de esa deuda seguramente se va a canjear. Además una proporción bastante grande la tiene el Estado porque, cuando renunció Martín Guzmán, salieron a comprar esta deuda para mantener los precios”, remarcó la especialista de Rava Bursátil.