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ECONOMÍA

Las 7 claves de la oferta para salir del default

Las 7 claves de la oferta para salir del default
La oferta argentina para salir del Default ( Foto: Captura de TV)

El gobierno argentino apuesta todo a la nueva oferta a los acreedores para salir del default. Una apuesta a "todo o nada" porque es la cuarta propuesta que realiza.

La aceptación de la primera oferta fue del casi 12 al 15%. Casi un papelón que hizo que la Argentina estuviera desde entonces casi en una corrida cambiaria en medio de la cuarentena y del derrumbe económico.

Ahora esta nueva propuesta que presenta en la comisión de valores de Estados Unidos.

Según trascendió, hasta ahora dos asociaciones de bonistas avalaron la oferta: Gramercy y Fintech.

Las 7 claves de la oferta son:

1. El valor presente neto promedio de los bonos emitidos por Macri sería de US$53,3 por cada 100 dólares. En el caso de los bonos de los canjes 2005 y 2010 sería de US$57.

Una mejora porque la oferta inicial oscilaba entre US$ 37/39.

Ahora, por cada 100 dólares que trae un acreedor, recibiría entre 53 y 57 dólares. Esto significa pagar unos US$15.000 millones más de lo que antes fue rechazado.

2. Quita de capital promedio del 1,9%. De "cero" para los bonos de canjes de la era K. La quita original original propuesta era de 5,4% en promedio. Es decir, el bono tendrá prácticamente el mismo valor nominal.

Lo que va a cambiar son los intereses que el país va a pagar en los próximos 27 años.

3. La tasa de interés promedio que ofrece pagar el gobierno ahora es del 3,07%(en la oferta original figuraba el 2,3%).

4. Se pagarán los intereses a partir de agosto de 2021 (originalmente se iban a pagar recién a fines de 2023).

5. Se reconocerán intereses devengados al 31 de agosto de 2020 para quienes ingresen al canje dentro de la fecha tope: 4 de agosto (en la propuesta original no se reconocían intereses).

6. Se reconoce a los bonos de los canjes de 2005 y 2010 los derechos adquiridos. Cláusulas más favorables a los acreedores para litigar en caso de default de los bonos de Macri.

7. Cláusula de la participación mínima: Si no se llega a un porcentaje mínimo de 60% de las CAC (cláusulas de acción colectiva), no se firma el canje y se negocia todo de nuevo.

Es una especie de convocatoria de acreedores para un país que caiga en default. Si no se consigue ese porcentaje mínimo, se cae todo y debe seguir renegociándose.

Hay una clara decisión política del presidente Alberto Fernández, que cedió más de lo que pensaba, ya que sabe que su margen de maniobra es estrecho.

Lo que necesita es cerrar urgente el capítulo de la deuda para poder "pasar de pantalla", anclar mínimamente las expectativas y tener en algún momento un plan de salida, no solo a la cuarentena, sino un plan de salida a la crisis.

por Maxi Montenegro
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