Sin Banco Central, pero con los dólares de la FED (Foto: A24.com).
"El único que le puede poner fin a la inflación soy yo", dice Javier Milei, el candidato más votado en las PASO del último domingo. Para apuntalar su frase dice que él no tiene responsabilidad sobre el déficit fiscal, la inflación, la perdida de reservas y la emisión descontrolada; que esas cuestiones están en manos del Gobierno y, por el contrario, su propuesta es "un ajuste más duro de lo que pide el FMI", según repitió en todas las notas que concedió tras su victoria del domingo.
Fue la frase que más pegó para significar lo que define como un cambio de época. En el mismo sentido que lo planteado al inicio, Milei expresó en varias oportunidades que el Banco Central debe ser eliminado para acabar con esa relación perniciosa que usa el poder para imprimir dinero sin ningún tipo de control o respaldo, lo que aumenta el rojo de las cuentas públicas y alimenta a la inflación.
En su lugar, propone dolarizar, es decir, matar al peso y que la divisa norteamericana pase a ser nuestra moneda de cambio. Ni siquiera en la convertibilidad se aplicó: el dólar era la garantía para poder emitir pesos. Ahora, no habrá más pesos. Solo dólares. Milei dice que con "solo" US$ 35.000 millones se puede hacer este cambio de moneda.
Pero las experiencias de países sin Banco Central y sin moneda propia no son muchas y tampoco se encuentran entre ellos a los países líderes del mundo en economía o desarrollo.
En la región, a Milei le gusta citar el caso de Ecuador. Para él, la dolarización impuesta por el entonces presidente Jamil Mahuad el 9 de enero de 2000. El país tenía una desconfianza total en el sucre, la moneda nacional, por lo que el dólar lo reemplazó de hecho en todas las actividades. Así fue que Mahuad decidió acabar con el sucre. El expresidente defiende su medida, que estabilizó la economía ecuatoriana. Tras más de 20 años de aplicación, la inflación en 2022 fue del 3,47% y en lo que va de este 2023, llega apenas al 2,1% anualizado. Sin embargo, en el mismo período, la pobreza llega al 70%.
Es cierto que ni siquiera el "chavista" Rafael Correa cambió esa situación durante sus tres períodos presidenciales seguidos.
En un libro reciente, el expresidente Mahuad defendió el paso a la convertibilidad: "Entonces, sin apoyo, vimos que no podíamos aplicar un típico programa de ajuste. Teníamos que inventar un nuevo paradigma y nos fuimos por la dolarización: el primer país del mundo que lo hizo".
Pero no es el único ejemplo. Entre los países que tienen esta falta de moneda propia aparecen:
La mayoría son pequeños estados insulares que viven del turismo. También está el caso de Panamá, centro en el Caribe para el asiento de capitales que -en más de un caso- salieron a la luz por tener un dudoso origen. La investigación denominada "Panamá Papers" es una prueba de ello.
Un Banco Central, también conocido como banco de reserva tiene como objetivo administrar las políticas monetarias de un país a nivel nacional. Con independencia de la interferencia del poder político. En la mayoría de los países que tienen su administración controlada, solo se toman medidas de intervención "excepcionales". Como lo hizo la FED norteamericana o el BCE (Banco Central Europeo) durante la pandemia.
Milei apunta que en la Argentina, antes de su creación, la inflación del país era ínfima y desde su establecimiento, el 28 de mayo de 1935, como alternativa a la crisis de la Gran Depresión, el mal manejo financiero del país y la inflación fueron en aumento (salvo muy acotados períodos). Por eso quiere "dinamitarlo" y dolarizar.
Uno de los hombres en los que se inspira Milei es este economista de origen norteamericano que nació en 1899 y se graduó en la Universidad de Chicago.
En una situación ideal, en los bancos se encuentran los ahorristas e inversores. Los bancos "unen" los intereses económicos de ambos sectores y ganan plata gracias a los intereses que cobran por las operaciones.
Pero cuando hay situaciones de inestabilidad, los ahorristas pueden crear zozobra si acuden en masa a retirar sus depósitos. Por eso el Banco Central debe controlar o regular los mercados para evitar esas situaciones de "corridas" bancarias". El corralito en la Argentina fue la manera que el gobierno de De la Rúa y Domingi Cavallo encontraron para evitar la crisis por el agotamiento de la convertibilidad (creada por el propio Cavallo).
Además, con la emisión de dinero, el Banco Central puede tapar "agujeros" fiscales que no hacen más que aumentar la inflación y postergar crisis que, inevitablemente, llegarán.
Por eso en el sistema de la Banca Simons, los ahorros en los bancos tienen un 100% de encaje. Deben estar siempre "a la vista" para que el ahorrista sepa que en cualquier momento los puede recuperar, no tenga miedo y no pierda la confianza.
Los bancos no pueden prestar los ahorros de los clientes. El dinero fluye a través de una banca de "inversión" para canalizar el "ahorro". Es un sistema de riesgo, pero que se decide de antemano por el cliente. El dinero que deposita solo como un ahorro no puede ser prestado de manera irresponsable por los bancos.
Las aparentes ventajas son:
Pero entre las desventajas aparece que
Pero para llegar a este momento de no tener un banco central porque el sistema de la Banca Simons lo haría innecesario, hace falta tiempo. Milei habla de un plazo de dos años o más que demoró Ecuador en comenzar a ver resultados que -igual- son cuestionables
Los bancos centrales también administran las tasas de cambio, los bonos del gobierno y las reservas de oro. Casi todos los países del mundo, en particular los que emiten su propia moneda, tienen un banco central.
El problema de un banco central es que sí, al tener tanto poder, nada menos que pudiendo imprimir dinero cada vez que lo "necesita", es presa fácil de los intereses políticos de malas administraciones y sus "errores" siempre recaen en la pérdida de poder adquisitivo del ahorro y del salario.
Es la otra explicación que Milei siempre omite. Si el Banco Central de nuestro país debe desaparecer por estos malos manejos y eliminar los pesos, cabe preguntarse: los dólares que necesita Milei para nuestro país, ¿de dónde salen?
Los imprime la FED, la Reserva Federal, que es el Banco Central de los Estados Unidos. Como hace décadas que desapareció el respaldo como el patrón oro, puede imprimir dólares cada vez que necesita. Solo tiene un límite: la confianza en el mundo que despierta el dólar.
Primero con un republicano conservador como Donald Trump y luego con un demócrata más distribucionista como Joe Biden, ¿cuándo el Banco Central de EE.UU. actuó de manera inaceptable para Milei? Como ya apuntamos, durante la pandemia.
Al titular de la FED, Jerome Powell, lo designó Trump, pero continuó con Biden. Bien. Señal de independencia. Pero Powell, con Janet Yellen como secretaria del Tesoro (ministra de Economía) de Biden, subió las tasas de interés al 5,50% para combatir la inflación del 10% en Estados Unidos, la más alta de los últimos 40 años.
Cada vez que la FED sube las tasas, actúa como aspiradora de los dólares que circulan por el mundo. También dificultaría la llegada de dólares a un país en crisis como la Argentina. ¿Será Powell, en ese caso, un "impresentable" al servicio del poder político?
Si la Argentina tiene como moneda al dólar, ¿cómo hará para estar en contra de un Banco Central que emite los billetes que necesitará imperiosamente? El teorema de Baglini siempre vuelve.
