Quien haga o renueve un plazo fijo en pesos hoy sabe que su vencimiento opera después de las PASO. Es decir, se ve sujeto a ser víctima de su resultado si llegara a traer sorpresas. Concretamente el temor es a una disparada del dólar el lunes 12 de agosto, al día siguiente a las PASO, que golpee su apuesta al peso.
¿Puede ser que haya una disminución de los plazo fijos desde hoy y una mayor presiona dólar? La realidad es que no se percibe que pudiera sobrevenir esa conducta. El retorno de un plazo fijo es de 4,5% mensual que en un contexto de dólar estable o en baja no tienta a traspasos. Alimenta a seguir con la codicia. Las PASO no espantan. Por ahora.
Obviamente las encuestas juegan un rol importante. El resultado temido por los inversores era una diferencia de 8 puntos o más a favor de la fórmula de los Fernández. Por ahora, las encuestadoras dan un resultado menor.
Pero el contexto internacional es el que juega el rol más importante. La baja tasa de interés en Estados Unidos hizo retornar a un aluvión de fondos a los países emergentes. Y ello es lo que impulsó la baja del dólar en toda la región.
Distinto sería el panorama con un clima en el exterior en sentido inverso.
Las acciones argentinas están buscando volver a sus máximos históricos y ya llevan subas que las convierten en las de mejor performance en el mundo.
Los bonos quizás son los que están más rezagados en ese sentido con el riesgo país orillando los 800 puntos.
Las tasas de interés vienen en descenso por lo que también se crea el clima de aprovechar los altos rendimientos en pesos. Un dato clave por el rumbo de las tasas pasa por el dato de inflación que se conocerá mañana.
Recuérdese que si baja la inflación, bajarán las tasas. Y sino, seguirán elevadas.
Restan cuatro semanas hasta las PASO. Una eternidad para la Argentina. El ahorrista está dispuesto a tomar riesgos en el arranque. Habrá que ver si la codicia puede con las dudas electorales.
