El ministro de Economía aclaró las medidas del Banco Central para ajustar encajes y que apuntan a absorber $6 billones para evitar presión sobre el dólar. "Es simple".
Luis Caputo explicó las medidas que tomó tras la última licitación de deuda en medio de la suba de tasas.
En un contexto marcado por la suba de las tasas, el Gobierno presentó una serie de medidas para absorber pesos excedentes y evitar saltos bruscos en la cotización del dólar que puedan acelerar la inflación. En ese contexto, Luis Caputo dio detalles del impacto de los cambios en los encajes bancarios para intentar captar los $6 billones que quedaron afuera de la licitación de deuda del miércoles.
A través de su cuenta oficial en X (ex Twitter), el ministro de Economía, detalló el alcance de la nueva normativa aprobada por el directorio del Banco Central, así como la estrategia para capturar los fondos que quedaron fuera de la última licitación de deuda.
“La política monetaria actual es simple, transparente y “rules based”: La cantidad de pesos está fija en lo que anteriormente denominábamos la base monetaria amplia”, explicó Caputo en su mensaje.
Además agrega: “Base Monetaria + pasivos remunerados + reservas en pesos del Tesoro en el BCRA. Este número era originalmente 47 billones de pesos y luego del pago de 10 billones de pesos de utilidades del BCRA al Tesoro, ese número subió a 57 billones de pesos”.
“Que el dólar vaya al piso de la banda. En el techo de la banda el BCRA compra pesos (reduce BM y BMA, porque elimina pesos). En el piso de la banda el BCRA vende pesos (aumenta BM y BMA, porque hay emisión de pesos). En el medio de la banda el BCRA no hace absolutamente nada. Es decir no cambia la cantidad de dinero. Hasta aquí, lo que se refiere a la política monetaria”, explicó el titular del palacio de Hacienda.
Este jueves, el Banco Central aprobó la Comunicación A 8302, que implica varios cambios significativos:
Según Caputo, el Gobierno busca recuperar los $6 billones que quedaron fuera de la licitación de deuda del miércoles, en la que solo se renovó el 61% de los vencimientos.
La estrategia apunta a que, desde el lunes, los bancos y entidades financieras canalicen esos fondos hacia el sistema, evitando que circulen en la economía y generen presión inflacionaria o cambios abruptos en el mercado cambiario.
Caputo describió la política monetaria como “simple, transparente y rules based”. Esto significa que la cantidad total de pesos en la economía —la Base Monetaria Amplia (BMA)— se mantiene fija, salvo en casos puntuales:
La cantidad de dinero solo varía si el dólar alcanza el piso o el techo de las bandas cambiarias, momento en el que el Banco Central interviene comprando o vendiendo divisas.
El ministro también explicó cómo interpretan los resultados de las licitaciones de deuda en relación con la demanda de pesos.
Cuando hay vencimientos de deuda en pesos y no se logra renovar el 100%, el Tesoro utiliza sus reservas en pesos en el Banco Central para pagar, siempre que el organismo entienda que ese escenario refleja un aumento de la demanda de dinero. En esos casos, el Tesoro cancela deuda, aumenta la base monetaria, pero mantiene constante la base monetaria amplia.
