icons
Cotización dólar:
Compra
--
Venta
--
BUENOS AIRES
T. --
H. --

La soja con récord, pero con los ojos puestos en Sudamérica para seguir rompiendo techos

La soja con récord, pero con los ojos puestos en Sudamérica para seguir rompiendo techos
El clima y la especulación tienen en vilo el precio de la soja

Para comenzar comencemos con el análisis técnico de la soja aprovechando el feriado de EEUU.

Evolución precio soja en Chicago - Fuente: AZ Group en base a CME
Evolución precio soja en Chicago - Fuente: AZ Group en base a CME

El precio de la soja en el mercado de Chicago se mantiene en una tendencia alcista luego de alcanzar una zona de resistencia a la suba en torno a los 440 u$s/t., la misma ha sido respetada en el 2016, por lo que se espera que sea un numero importante a superar.

En caso de que continúe en suba, el próximo objetivo se ubicaría en torno a los 480 u$s/t. Caso contrario, y la soja se toma un descanso de semejante rally alcista, la zona de los 400 u$s/t., antes resistencia, puede convertirse en soporte y contener una corrección bajista.

Evolución fondos especulativos - Fuente: AZ Group en base a CFTC
Evolución fondos especulativos - Fuente: AZ Group en base a CFTC

Un dato importante por destacar es el alto nivel de especulación que tiene la soja en su cotización, alcanzando un balance neto en su posición comprada de 28 mill. de t., lo cual le agrega riesgo y volatilidad. Los fundamentos alcistas por el momento son sólidos, ya que los stocks en EEUU arrojan una relación stock/consumo del 4,2% y con una Niña por delante en Sudamérica que ya genera algunas complicaciones en las siembras y que no puede fallar en su producción.

Evolución soja Matba-Rofex - Fuente: AZ Group en base a MATBA/ROFEX
Evolución soja Matba-Rofex - Fuente: AZ Group en base a MATBA/ROFEX

Localmente la soja del ciclo 20/21 superó los 300 u$s/t. (línea naranja) en el MATBA, solamente superados con la sequía de la campaña 2017/18 en las últimas cuatro campañas. Por esto hay que estar atentos a la evolución de la cotización y a su tendencia en las próximas semanas para avanzar en coberturas (Venta o put), ya que el comportamiento a nivel país será la venta en baja.

De aquí en adelante, la potencia de los precios seguramente estará sostenida por lo que pueda pasar climáticamente en Sudamérica en donde Brasil ya muestra un gran deterioro comparativo con campañas anteriores, tanto para soja como para maíz.

En el caso de Argentina, se vive una tensa calma producto de las lluvias de las ultimas semanas que no han sido generalizadas.

El autor es analista senior del mercado de granos de AZ Group

por Diego Pasi
En esta nota:
SUBIR

Poder