El BCRA permitirá a los bancos vender la deuda en pesos para reducir la volatilidad. (Foto: archivo)
El Banco Central ofrecerá a las entidades del sistema financiero la opción de venta sobre bonos de la deuda en pesos con el fin de "reducir la volatilidad". De esta forma, buscará que los bancos aumenten su participación en las licitaciones de bonos del Tesoro y así garantizar los fondos para cubrir los vencimientos siguientes y las necesidades fiscales sin nuevos shocks de emisión monetaria.
El instrumento será para los títulos del Gobierno Nacional adjudicados a partir de julio de 2022 y que tengan vencimiento antes del 31 de diciembre de 2023 y el precio estará establecido por la tasa máxima entre el valor de cierre del activo al día hábil anterior a la liquidación y la TNA promedio ponderada, más un spread, aclaró la autoridad monetaria.
Se trata de un put, cómo se le dice en la jerga y dicho de otro modo consiste en que el Central y las entidades acuerdan un precio a partir del cual la autoridad monetaria deberá comprarles los bonos en cartera si los tenedores financieros deciden vender esas tenencias. Además, la entidad financiera tenedora de la opción deberá abonar una prima.
"La opción de ventas no es equivalente a una garantía sino un instrumento derivado financiero que otorga al tenedor el derecho, pero no la obligación, de vender un activo subyacente al precio establecido en el contrato, en una fecha determinada o en cualquier momento hasta el vencimiento de este, y al emisor de esta opción la obligación de comprarlo en las mismas condiciones citadas previamente", explicó el BCRA en un comunicado.
Los contratos de opciones de venta sobre títulos del Gobierno Nacional adjudicados a partir de julio de 2022 se podrán "ejercer en cualquier momento hasta su término, el cual será hasta 15 días antes del vencimiento del colateral" mientras que "los títulos que pueden ser utilizados como subyacentes son los títulos del Gobierno Nacional adjudicados a partir de julio de 2022 y cuyo vencimiento sea como máximo el 31 de diciembre de 2023".
Por otro lado, la entidad que conduce Miguel Pesce ratificó que seguirá participando en el mercado secundario para sostener a los bonos en pesos y "para los títulos de deuda adjudicados a partir de julio de 2022, con posturas de compra al precio similar al valor de la licitación primaria más un spread máximo de 2%".
La semana pasada el Central no logró adjudicar la totalidad de las Leliqs licitadas y sólo renovó el 76% de los vencimientos que tenía. Esos pesos quedaron "sueltos" por el mercado y muchos se redirigieron a los dólares financieros, provocando un fuerte salto del dólar contado con liquidación (CCL) a $300 el último viernes.
Con esta medida, el BCRA intentará que esos pesos se reabsorban en bonos para recuperar el mercado de deuda y reducir la volatilidad cambiaria.
