Los bonos con legislación argentina se hundieron hasta 15% tras el anuncio de postergacion de pago

"La decisión crea espacio para que las negociaciones por la deuda externa puedan estirarse algunos meses más sin caer en un default, ya que mientras las reservas netas alcanzaban antes para pagar la deuda en dólares hasta julio ahora podrían alcanzar hasta el cuarto trimestre" señala un informe de SBS. Pero además agrega que "la decisión también sugiere que los títulos bajo legislación local terminarán recibiendo un peor tratamiento". Por ello el desplome del A020 y AY24.

"Se avecinaban los pagos del AO20 y AY24 y sin ninguna definición en el frente de negociación externa, el gobierno decidió cortar por lo sano postergando el pago de los títulos locales hasta que se resuelva lo referido a ley internacional, para luego dar el mismo tratamiento. La crisis global hizo que los tiempos se extiendan, y lógicamente, no hay dólares para pagar los vencimientos locales. Por lo tanto, al igual que lo sucedido con las Letras en Dólares, se dispuso postergarlos para ganar tiempo y luego aplicar mismo criterio que a la "pata" internacional" señaló otro informe de Delphos Investment.

Las miradas se centran ahora más que nunca en la negociación de la deuda bajo legislación de Nueva York. Por delante además queda un vencimiento de U$S 1.900 millones con el Club de París en mayo. Seguramente este pago incidió para que surja el decreto "reperfilador" dado que difícilmente el Gobierno quiera entrar en default con países acreedores agrupados en esa institución. De todas maneras, habida cuenta la escasez de fondos, hasta que no se abone, estará en medio de la incertidumbre general ese pago. Martín Guzmán quiso renegociarlo sin éxito al tiempo que se quejó en febrero de las "elevadas tasas" del 9% incluido en ese préstamo.

El proceso de renegociación de la deuda así planteado viene demorado y con cambios de estrategia. Los títulos emitidos en pesos también fueron parcialmente reperfilados por el gobierno al tiempo que, con la suba del tipo de cambio, quedaron devaluados o licuados.

Con un vencimiento del AF20 en febrero, el ministro Guzmán también por decreto pasó su vencimiento a septiembre. La moda de “reperfilar” se había iniciado el 28 de agosto del año pasado cuando el entonces ministro Lacunza anunció la postergación de los pagos de las Letras en dólares y las LECAP en pesos. Ayer se sumaron los bonos con legislación argentina. ¿Se acabará aquí o se vendrá el default total? Dependerá de la oferta que lance Guzmán en los próximos días.